Metodologia
Metodologia di validazione onesta delle strategie: backtest survivorship-free, al netto dei costi e verdetto statistico (bootstrap, PSR). Perché un Sharpe alto non basta.
Survivorship-free (point-in-time)
Ricostruiamo l'S&P 500 a ogni data storica, incluse le aziende poi uscite o fallite. Senza questo, il backtest eredita un rendimento fantasma.
Al netto dei costi
Ogni ribilanciamento sconta i costi di transazione. Sugli orizzonti brevi, il costo è di solito il muro che abbatte il segnale.
Uscita delisting-aware
Se un titolo smette di quotare, usiamo la sua ultima quotazione disponibile — non lo facciamo sparire dal calcolo.
Il verdetto
“Sembra che salga” non basta. Misuriamo la media netta per ribilanciamento, il suo p-value con bootstrap a cluster (data), il PSR e la % di anni positivi. Solo se batte il caso e il costo in modo robusto: PASSA.
Onestà: un esempio reale
Il sentiment delle notizie dal vivo non ha segnale. Ecco il suo verdetto, senza trucchi: