Cuándo long-only bate a long/short (y por qué)

La intuición dice que long/short es “más sofisticado” y por tanto mejor. No siempre. La pata corta paga coste de préstamo y, en mercados que suben o que castigan a los bajistas, resta más de lo que protege.

Hemos visto casos donde el edge vive casi entero en la pata larga: sobreponderar lo bueno aporta, pero infraponderar lo malo apenas suma una vez descontado el coste de shortear.

Conclusión práctica: long-only no es “la versión simple”, a veces es la versión honesta. Añadir cortos hay que justificarlo con números netos, no con estética.