Por qué tu backtest miente: el sesgo de supervivencia

El error más común y más caro en un backtest retail es el sesgo de supervivencia: usar el S&P 500 de hoy para simular el pasado. Las empresas que quebraron o salieron del índice desaparecen de tu muestra y, con ellas, sus pérdidas.

El resultado es una rentabilidad inflada que nunca habrías capturado en vivo, porque en su momento esas empresas sí estaban en tu universo y sí te habrían dañado.

Nosotros reconstruimos el índice point-in-time: en cada fecha histórica usamos exactamente las empresas que eran miembros entonces, con salida delisting-aware. Es más trabajo y da números más feos, pero reales: el que habrías vivido.