Qué es un veredicto honesto: por qué un Sharpe alto no basta

“Parece que sube” no es un veredicto. Una curva bonita puede ser pura suerte si no mides la incertidumbre. Por eso no nos quedamos en el retorno o el Sharpe a secas.

Medimos la media neta por rebalanceo y su p-valor mediante bootstrap de cluster por fecha (para no engañarnos con observaciones correlacionadas), el PSR (Sharpe ajustado por ruido) y el porcentaje de años positivos.

Solo si bate al azar y al coste de forma robusta decimos PASA. Es un listón alto a propósito: preferimos descartar algo bueno por prudencia que vender algo falso por entusiasmo.